随着A股市场2026年半年报披露落下帷幕，上市车企业绩表现再度成为投资者关注的焦点。同花顺iFinD统计显示，沪深两市19家整车上市公司及港股上市的吉利汽车、奇瑞汽车、北京汽车已全部完成半年报披露。其中，16家车企实现盈利，占比73%；10家车企净利润同比增长，占比45%。
数据显示，22家上市车企上半年营收合计约1.50万亿元，归母净利润合计约334亿元。具体来看，比亚迪、上汽集团和吉利汽车分列营收前三名，分别实现营业收入3448.15亿元、2986.52亿元和1736亿元；比亚迪以123.25亿元净利润领跑，成为唯一净利润破百亿元车企，一汽解放以1459%的净利润增速位列增幅榜第一。此外，广汽集团、北汽蓝谷和赛力斯亏损居前，分别亏损44.67亿元、19.38亿元和17.17亿元。
头部车企增收不增利
中汽协数据显示，2026年上半年我国汽车制造业营收5.19万亿元，同比增长1.8%；利润总额仅1953.5亿元，同比下滑19.5%，营收利润率降至3.8%。在总量微增背景下，国内车市由增量博弈转入存量博弈，头部车企普遍面临“增收不增利”的处境。
作为行业龙头，比亚迪上半年实现营收3448.15亿元，同比降7.13%；归母净利润为123.25亿元，同比降20.54%，利润降幅高于收入降幅。其海外收入达1813亿元，首次反超国内收入，占比52.57%；海外销量达78.94万辆，同比增长70.65%，出口成为毛利率升至18.85%的主要驱动力。
紧随其后的上汽集团，上半年实现营收2986.52亿元，与上年基本持平，归母净利润为51.52亿元，同比降14.38%。与之形成对比的是，剔除汇兑及减值后公司核心归母净利润达78.7亿元，同比大增72%；毛利率达12.6%，提升3个百分点，盈利韧性在国有车企中位居前列。
吉利汽车位居“季军”，上半年实现营收1736亿元，同比增长15%，创历史新高，归母净利润为90.91亿元，同比微跌2%，核心归母净利润为96.8亿元，同比增长46%。前6个月总销量达142万辆，创同期新高，单车均价同比提升16%至11.2万元，毛利率升至17.9%，其正加速推进内部整合与高端化出口。
奇瑞汽车则以1432.8亿元营收位列营收榜第四，公司上半年营收同比增长1.2%，归母净利润为85.67亿元，同比下降11.7%，直观反映在国内销量收缩，新能源品牌智界销量下滑57%。不过海外收入达989.68亿元，同比大增51%，占总营收近七成，毛利率由13%提升至16.1%。
第五位的长城汽车上半年实现营收1021.01亿元，同比增长10.58%，首次在上半年突破千亿元，但归母净利润为24.65亿元，同比大降61.11%。公司称，净利润下滑主要受海外税收补贴回款延期、国际汇率剧烈波动影响。海外方面，半年累计销量28.9万辆首次反超国内，同比增45.46%，海外贡献约55%营收。
亏损阵营分化加剧
在价格竞争与原材料涨价的双重挤压下，亏损车企正试图以产品升级、高端化突围和跨界合作对冲经营压力，但短期业绩承压态势尚未扭转。
作为新势力阵营的代表，赛力斯上半年由盈转亏，营收574.93亿元，同比下跌7.87%，归母净亏损17.17亿元，上年同期盈利29.41亿元。亏损原因是问界主力车型进入迭代过渡期，规模效应未充分释放，叠加电池芯片涨价及存量资产减值计提；不过其整车毛利率仍达23.3%、位居行业前列，随着新款问界M9、M6放量，规模效应有望在四季度显现。
广汽集团营收稳步增长，上半年实现营业收入461.21亿元，同比增长9.38%；但归母净亏损44.67亿元，同比扩大75.98%。
其余车企多处于减亏通道。其中，北汽蓝谷实现营收115.97亿元，同比增长21.86%；归母净亏损19.38亿元，同比减亏16.02%，但毛利率仅为4.21%，盈利基础薄弱；江淮汽车实现营收221.30亿元，同比增长14.31%，即便与华为合作的尊界带动毛利率升至11.14%，但仍净亏损7.49亿元；海马汽车实现营收3.14亿元，同比大降52.04%；亏损持续扩大。
同处亏损名单的北京汽车由盈转亏。作为北京奔驰、北京现代及北京品牌的控股股东，公司上半年营收577.26亿元，同比大降29.9%；归母净亏损15.94亿元，上年同期盈利3.6亿元。拆解来看，长期扮演“利润奶牛”的北京奔驰上半年在华销量同比下滑28%，价格竞争下盈利基本盘被严重侵蚀；北京现代销量9.47万辆，同比下滑5.3%，仅靠出口托底；北京品牌虽依托越野和极狐实现增长，但体量尚小，难以弥补合资失血造成的巨大缺口。
商用车全线复苏
与乘用车盈利承压形成鲜明对比，商用车板块上半年全面复苏，成为车市确定性最高的增长赛道。中汽协数据显示，2026年上半年商用车销量229.7万辆，同比增长8.3%；重卡增长22.6%、中卡增长25.3%、客车增长5%，A股商用车上市公司普遍实现营收、净利润双增。
重卡龙头表现最为突出。中国重汽上半年实现营收384.10亿元，归母净利润为9.73亿元，分别同比增长46.82%和45.48%，出口与新能源双轮驱动；一汽解放实现营收375.71亿元，同比增长33.81%；归母净利润为3.06亿元，同比暴增1459.16%，属于低基数与行业复苏共振下业绩高弹性修复。福田汽车实现营收336.68亿元，同比增长10.86%；归母净利润为9.05亿元，同比增长16.54%；东风股份实现营收55.16亿元，同比增长9.64%，新能源整车国内销量大增99.2%；汉马科技受益新能源重卡放量，扣非扭亏为盈；江铃汽车实现营收193.62亿元，净利润为7.39亿元，保持稳健。
客车板块同样景气度上扬。宇通客车实现营收167.19亿元，归母净利润为18.67亿元，盈利居客车板块之首，扣非净利润同比增长15.83%；金龙汽车出口势头强劲，归母净利润为2.76亿元，同比增长137.58%，扣非归母净利润大增1472.77%；中通客车实现净利润2.83亿元，同比增长48.50%。中金公司最新研报表示，下半年商用车有望受益全球矿业基建周期及亚非拉出口，景气度延续。
展望未来，挑战与边际改善并存。一方面，价格竞争未见停歇，碳酸锂、车规芯片、铜铝等原材料上涨直接推高单车成本。对此，蔚来汽车董事长兼CEO李斌对中国证券报记者表示，2026年二季度单车成本已较去年底上涨约1.4万元，下半年或再涨2000元。另一方面，改善线索增多。中汽协预计，全年汽车总销量约3475万辆，微增1%，其中新能源汽车1900万辆，预计增长15.2%。综合来看，行业正处于“内需磨底、盈利下修、出海关键”阶段，全年利润修复仍取决于行业竞争烈度与出口盈利兑现，分化行情或将延续。
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